沪深港三地同迎开门红:茅台不跌 牛市不来?

Source:wind Information

新年第一天,上海、深圳和香港股市在“低标准”方案的利好消息下一起飙升。

1月2日,上海和深圳股市的高点和低点都出现了大幅上涨。截至当日,上证综指上涨1.15%,收于3085.20点。深证综指上涨1.99%,收于0.82点。成长型企业市场收于1832.74点,上涨1.93%。两市共有3392只股票上涨,只有282只股票下跌。

在过去的十年里,在元旦后的第一天,a股经历了更多的收益和更少的损失。

香港股市也迎来了“年初”,行业板块整体繁荣,蓝筹股权重节节攀升,盈利效果明显。截至收盘,恒生指数上涨1.25%,至2010年10月30日。52点,为去年7月25日以来的新高。国有企业指数上涨1.37%,红筹股指数上涨0.91%。当日各主要市场共售出908.75亿港元。

周四,a股市场交易量再次扩大,两个市场的交易量达到7515亿元,比前一个交易日增加了2000多亿元。值得一提的是,创业板是自2019年以来的新高。此外,周四来自朝鲜的资金继续单向流动,全天净流入超过113亿元,连续第30个交易日净买入1137亿元。

从去年以来的市场趋势来看,可以发现市场的上涨往往伴随着成交量的上升,去年第一季度、8月份和12个月以来都是如此。与去年第一季度数万亿美元的营业额相比,目前的市场仍处于初级阶段,未来仍有很大的改善空间。

从周四行业主要资金流向来看,主要资金净流入近100亿元。其中,技术硬件设备净流入超过50亿元,居第一位。软件和服务紧随其后,净流入超过40亿元,半导体和资本货物部门也有超过20亿元的净流入。可以看出,主要资金再次覆盖了科技领域。生物制药、食品和饮料以及多样化融资等部门的净流出相对较大。

由于众所周知的原因,香港股市去年仅上涨9.07%,在全球股市中排名较低。随着指数的下跌,估值进一步达到了历史高位。目前,香港股市在世界上排名第二低,仅高于俄罗斯的即时战略交易指数,俄罗斯可以说是世界上最便宜的市场之一。

2020年“低估值、高股息”吸引了众多机构基金将港股置于重要位置。从资金角度来看,自2019年以来,港股一直持续波动,但这并未影响资金从南方向港股的分配。恒生指数的最低点。93 8月15日),资金从南方向香港股市的分配趋于加速。全年有超过2,400亿港元资金流入香港联交所。当市场低迷时,智能基金正在积极规划未来。

中信证券预计,鉴于中国内地经济稳定,以及美元疲软背景下外资涌入新兴市场,预计内地和香港市场将迎来机遇,更多“新经济”公司将登陆香港市场(包括中国股票二次上市),市场将逐步改善。

广发策略非常关注港股策略,认为香港股市可能会遭遇“戴维斯双击”的简化版。从投资策略的角度来看,在利润“螺旋上升”的背景下,香港股票估值的“钟摆式”向上平均回报“可能只是迟到,但不会缺席”。

茅台飞刀,你敢拿吗?

周四,除了沈湾的食品和饮料以外,所有行业都出现了红色,因为贵州茅台在上市前发布了一份公告,称初步核算显示,2019年的总营业收入约为885亿元,同比增长约15%。上市公司股东应占净利润405亿元,同比增长15%

回到茅台本身,年轻人不喝白酒和白酒整体下滑这两个问题至少在未来5到10年内不会颠覆茅台的地位。

最后,从估值的角度来看,根据茅台明年10%的收入增长和之前11%的茅台酒销量,根据过去几年的收入与净利润的关系,2020年的净利润总额约为460亿元。目前的市场价值为1.42万亿英镑,相当于大约30亿英镑(1.42万亿英镑/46亿英镑)。这一估值仍然不算太高,但股价确实很高。

茅台作为a股“价格投资”的第一股,被一些人取笑。茅台不会下跌,牛市不会到来。2018年10月29日,由于收入低于预期,茅台也经历了有史以来的第一次单个字的下跌。巧合的是,市场似乎从此见底,19日第一季度出现了小牛市。同样的故事今年还会上演吗?

Agency January Gold Shares

Bohai Securities宋一伟研究分析,对于1月份的市场前景,虽然12月份的上涨导致了市场人气的大幅反弹,但短期内市场仍将保持多元氛围,但春节假期的到来将会拉低市场的整体交易氛围。从过去10年春节前市场的发展来看,交易量在9年春节前的20个交易日大幅下降。从大起大落的变化来看,过去10年节前10个交易日(两周)的波动明显小于节前20个交易日的波动。因此,市场的发展将受到节前交易量下降和波动放缓的影响,同时步伐将放缓,从而市场将过渡到盘整阶段。

报告判断该风格已接近1月底年度报告的发布期。虽然从上市公司博弈协议承诺期的分布来看,目前的商誉核销仍处于高峰期,但从目前的业绩预警来看,2019年上市公司的商誉核销风险较去年有所减弱,对小盘股业绩的影响将较去年减弱,小盘股目前相对强势的趋势将继续。

此外,根据《招商证券张夏研究报告》对1月份解禁的分析,2020年1月份解禁的幅度相对较大,占2020年全年解禁的19%,对新股和固定股解禁的幅度也是一半。考虑到年初的资本分配、解禁和减持并不完全对应,我们认为没有必要过分担心对市场流动性总量的影响。从结构上看,股权质押比例高、现金流差的公司的股东更有动力通过减少持股来提高自己。股权投资的投资机构和解禁后回报率较高的股东更有动力减持股票,并担心这些股票可能面临减持压力。

下图显示了该机构给出的1月份黄金股:

其中至少有10只股票被2家以上经纪机构推荐。包括:珠江新材(长城证券、太平洋证券)、党生科技(BOCI、华中证券)、鲁花恒盛(天丰证券、安信证券)、华泰证券(BOCI、天丰证券)、宁德时报(天丰证券、华中证券)、骊黄自(天丰证券、华富证券)、平安银行(光大证券、东兴证券、长城证券)、三一重工(天丰证券、光大证券、郭进证券、安信证券、太平洋证券)、中信证券(安信证券、华中证券、太平洋证券、华富证券)、中兴

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